Venda de Arte no Mundo em 2019!

Com a colaboração de seu parceiro estatal chinês AMMA (Art Market Monitor da Artron), a Artprice identificou 262.300 lotes de belas artes (+ 0,1%) vendidos em leilões públicos em todo o mundo no primeiro semestre de 2019. Juntas, essas transações geraram um total de US $ 6,98 bilhões, queda de 17,4% em relação ao primeiro semestre de 2018.

No entanto, o cálculo do índice de preços da Artprice, com base em nosso ‘método de repetição de vendas’, mostra um aumento de 5% nos preços da arte. No contexto de um setor bancário que opera em um ambiente de taxa de juros negativa ou quase nula, a arte se tornou um excelente investimento e isso sem dúvida acrescentará impulso à expansão do mercado de arte.

“Estamos vendo um estreitamento do equilíbrio entre oferta e demanda no mercado de arte ”, explica thierry Ehrmann, fundador / CEO da Artprice.

“ Os resultados mostram uma demanda persistente por obras com qualidade de museu, mas a oferta do mercado secundário diminuiu um pouco. O mercado de arte – como o conhecemos desde 1975 – parece estar atingindo seus limites estruturais: as casas de leilão estão lutando para manter suas margens operacionais e também para convencer os colecionadores a vender suas melhores peças. Eles estão constantemente aumentando suas taxas de compradores e, ao mesmo tempo, inventando novas maneiras de tranquilizar os vendedores. As garantias podem incentivar algumas vendas, mas esse mecanismo não representa uma solução global. Chegou a hora do mercado de arte iniciar uma nova era digital ”.

A recente aquisição da metamorfose da Sotheby’s e da Artprice.com na Artmarket.com (seu novo nome de empresa submetido à Assembléia Geral Extraordinária) são duas mudanças que refletem claramente a entrada do Art Market na era da Internet.

Key figures

• A rotatividade nos EUA (-20%), China (-12%) e Reino Unido (-25%) contraiu
• O número de lotes vendidos entre US $ 10 e 100 milhões caiu 41%
• Alta qualidade Modern (-21%) e Old Master (-38%) funciona em falta
• Claude Monet dominou o H1 2019 com 23 obras vendidas por € 251 milhões
• Os preços da Arte Contemporânea apresentaram um aumento de + 40%
• Novo recorde para um artista vivo: Jeff Koons ‘Rabbit (1986) alcançou US $ 91 milhões
• O retorno médio anual é de + 4,6% em uma participação média de 13 anos
• O índice Artprice100 © registra um crescimento de + 16% no primeiro semestre de 2019

Wassily Kandinsky – Vertiefte Regung (1928)

Contratos de fornecimento … e aumenta preços
Os números do mercado de arte para o primeiro semestre de 2019 revelam um paradoxo: os volumes de vendas caíram 17,4%, enquanto o índice geral de preços subiu 5%. Em outras palavras, os preços das obras de arte subiram enquanto o mercado se contraiu. No entanto, a menor receita de vendas não foi atribuída a uma queda no número de transações, que permaneceu quase perfeitamente estável; a contração na rotatividade, portanto, refletia essencialmente o tipo e a qualidade dos trabalhos oferecidos durante o semestre.

O primeiro semestre de 2018 recebeu um grande impulso das vendas da coleção Rockefeller, cuja sessão noturna gerou US $ 646 milhões em apenas 44 lotes vendidos. Em comparação, a venda mais rentável durante o primeiro semestre deste ano (em termos de volume de negócios) foi a sessão de arte contemporânea e pós-guerra da Christie’s, de 15 de maio de 2019 em Nova York, que gerou US $ 538 milhões a partir de 58 lotes vendidos.

Ao longo do primeiro semestre de 2019, vimos uma escassez relativa de obras de arte moderna que normalmente compõem o coração do mercado high-end.

Encorajada por uma forte situação econômica, juntamente com taxas de refinanciamento negativas ou próximas de zero, a demanda por obras de arte continua a crescer, enquanto a oferta se contrai. Alguns colecionadores estão claramente relutantes em vender obras que acreditam que devem aumentar em valor nos próximos anos; especialmente porque os custos de transação permanecem particularmente altos, por meio de vendas de leilão e galerias.

Rotatividade global de leilões desde 2009

Gráfico de evolução de vendas no semestre

Atualmente, obras capazes de obter mais de US $ 100 milhões são uma parte essencial do mercado de arte, mas, sendo tão raro, sua contribuição anual ou semestral é um tanto frágil. No primeiro semestre de 2018, duas obras excederam esse limite: Fillette à la corbeille fleurie (1905), de Pablo Picasso, e Nu couché (sur le côté gauche) (1917). O primeiro fazia parte da lendária Coleção Rockefeller, cuja dispersão foi apelidada de “Venda do Século”. O segundo foi vendido a uma única oferta.

No primeiro semestre de 2019, a única obra de arte a atingir o limite de US $ 100 milhões foi Meules de Claude Monet (1890) … e esse novo recorde era mais ou menos esperado, dada a progressão constante dos preços de Claude Monet. No entanto, em uma perspectiva de longo prazo, o acréscimo de valor de Meules (1890) é notável. A obra registrou um rendimento médio anual de + 12% desde a última vez que foi vendida publicamente em 1986, na Christie’s em Nova York, passando de US $ 2,5 milhões há trinta e três anos para US $ 110,7 milhões este ano.

A venda privada – dois dias antes do leilão programado em Toulouse – da Judith e Holofernes atribuída a Caravaggio e estimada entre US $ 100 e US $ 150 milhões, ilustra a fragilidade do mercado de arte de ponta. Em termos estatísticos, a retirada de um lote tão excepcional (13 dias após o encerramento formal do licitante) deixou o mercado francês com um total muito menor no primeiro semestre.

Número de lotes vendidos por faixa de preço

As principais casas de leilão estão cada vez mais procurando maneiras de atrair vendedores, e isso geralmente envolve oferecer alguma forma de garantia de preço. Mas esses arranjos os expõem a maiores riscos e acabam reduzindo suas margens operacionais. Além disso, as garantias distorcem o equilíbrio natural entre oferta e demanda.

Na Art Basel 2019, a repórter da Bloomberg, Katya Kazakina, observou que  “The Architect’s Home In the Ravine” de Peter Doig estava sendo oferecida no Gagosian por US $ 25 milhões. Como a Artprice observou em seu último Relatório do mercado de arte contemporânea de 2018, o trabalho foi leiloado pelo menos cinco vezes em menos de 20 anos, incluindo duas vezes nos últimos três anos, elevando os preços da Doig em um ritmo impressionante:

$ 474.800 – 26 de junho de 2002, Sotheby’s London
$ 3.624.000 – 15 de maio de 2007, Sotheby’s New York
$ 11.975.900 – 13 de fevereiro de 2013, Christie’s London
$ 16.346.100 – 11 de fevereiro de 2016, Christie’s London
$ 19.958.600 – 7 de março de 2018, Sotheby’s London
Segundo a Bloomberg, o investidor Abdallah Chatila fez uma oferta irrevogável na última venda dessa tela na Sotheby’s em troca de uma taxa de US $ 1 milhão. Como sua oferta era a única, ele acabou sendo dono de uma pintura que não estava particularmente interessado em guardar. Então, um ano depois, a The Architect’s Home in the Ravine foi novamente colocada à venda na Art Basel … e seu valor continua subindo.

Esta anedota ilustra a importância de todo o mercado de obras com preços acima do limite de um milhão de dólares em leilão. Eles representam o reconhecimento de artistas, galerias e colecionadores, bem como transações muito lucrativas para casas de leilão. No entanto, o número de lotes vendidos nessa faixa de preço sofreu uma contração muito acentuada nos primeiros seis meses de 2019.

Claude Monet – Meules (1890)

$ 110.747.000 – 14 de maio de 2019, Sotheby’s New York
$ 2.530.000 – 14 de maio de 1986, Christie’s New York

Claude Monet – Meule (1891)

$ 81.447.500 – 16 de novembro de 2016, Christie’s New York
$ 11.992.500 – 11 de maio de 1999, Sotheby’s New York

Os novos “clássicos” da arte contemporânea
Até agora este ano, a arte moderna – que impulsionou o mercado de arte de ponta nos últimos vinte anos – desempenhou um papel relativamente reduzido no mercado e, no meio do caminho, está registrando uma contração de 22% no faturamento. Não foram oferecidas obras importantes de Pablo Picasso, Amedeo Modigliani ou Alberto Giacometti, cada um com vários resultados acima do limite de US $ 100 milhões (incluindo taxas do comprador) em seu nome (representando 9 dos 16 martelados por obras de arte) . No entanto, a Arte Moderna permaneceu o maior segmento do mercado de arte no primeiro semestre de 2019.

Gráfico – Rotatividade leilões

Na ausência de obras-primas modernas, a demanda se voltou para outras assinaturas, outros movimentos e outros períodos criativos. No início do ano, vimos um interesse particular em Londres por várias assinaturas importantes do século XIX.

No entanto, o primeiro semestre de 2019 foi claramente dominado por Claude Monet. O ano começou mal quando seu Saule pleureur et bassin aux nymphéas (Weeping Willow e Water Lily Pond) (1916-19) não conseguiu vender na Christie’s em 27 de fevereiro em Londres contra uma estimativa de US $ 60 milhões. Mas, como tudo aconteceu, essa falha contribuiu para o equilíbrio entre oferta e demanda, já que das 27 outras obras de Monet oferecidas no primeiro semestre de 2019, mais de 85% encontraram compradores, gerando um total de US $ 251 milhões e tornando Claude Monet o melhor desempenho do mundo. artista no H1 2019, à frente de Pablo Picasso e Zao Wou-Ki.

Ainda mais surpreendente foi uma série de novos registros de leilão para artistas pós-impressionistas, incluindo Paul Signac, Gustave Caillebotte e Pierre Bonnard, provando que as melhores telas desse período ainda são muito procuradas. Por sua parte, o desempenho do leilão de Paul Cézanne foi o melhor em 20 anos, com seu segundo melhor resultado de sempre em US $ 59,3 milhões. O valor de Bouilloire et fruits (c.1888-90) dobrou desde sua última aparição em 1999.

Os 10 melhores registros de leilão de artistas martelados no primeiro semestre de 2019

Além disso, o mercado parece ter escolhido alguns “clássicos” novos entre obras excepcionais produzidas por artistas do pós-guerra e contemporâneos.

Rabbit de Jeff Koons (1986) foi provavelmente o exemplo mais impressionante de como os grandes leiloeiros (neste caso, a Christie’s) conseguem elevar certas obras de arte, feitas na segunda metade do século 20, ao status de verdadeiras obras-primas. Esta escultura em aço inoxidável com 1 metro de altura (de uma edição de 3 mais a prova de um artista) é a última ainda em circulação. Número 2 dos 3 produzidos, foi exibido pela Christie’s em uma sala branca imaculada e apresentado como “uma chance de ser o dono da controvérsia”. Logo depois, tornou-se a obra mais cara do mundo por um artista vivo, tendo obtido o 20º melhor resultado já registrado para uma obra de arte na história dos leilões.

Evolução do preço recorde de leilão de um artista vivo

Evolução dos preços das obras nos leilões.

Na ausência de grandes obras de Jean-Michel Basquiat, Andy Warhol ou Jackson Pollock no primeiro semestre de 2019, o mercado americano voltou sua atenção para várias outras grandes assinaturas de sua história da arte … começando com Robert RAUSCHENBERG . Após sua morte em 2008 e sua retrospectiva do MoMA em 2017, o mercado dos EUA aguardava ansiosamente um grande trabalho. O óleo e serigrafia sobre tela de 243,8 x 183,8 cm, Buffalo II (1964) parece capturar o zeitgeist político e social dos anos Kennedy da América e excedeu em grande parte as estimativas da Christie’s em 15 de maio de 2019, alcançando 88,8 milhões de dólares.

Um novo recorde também foi martelado para o pintor e poeta Marsden HARTLEY , cuja influência na pintura americana é inegável. Sua pintura Abstraction (1912/13) – leiloada pela terceira vez em 30 anos – mostrou um aumento constante do valor e agora é claramente considerada um ‘investimento seguro’ no mercado de arte dos EUA:

$ 1.155.000 – 3 de dezembro de 1992, Sotheby’s New York
$ 2.205.750 – 30 de novembro de 2000, Sotheby’s New York
$ 6.744.500 – 22 de maio de 2019, Christie’s New York
Ainda nos Estados Unidos … um Spider gigante (1997) de Louise Bourgeois foi vendido por US $ 32 milhões, gerando o segundo melhor resultado de leilão da história da arte para uma artista feminina por trás de Jimson Weed / White Flower No. 1 (1932), de Georgia O’Keeffe alcançou US $ 44,4 milhões em novembro de 2014.

O mercado de abstração americana continuou a se abrir para as artistas do país depois dos registros de maio de 2018 para Joan Mitchell (16,6 milhões de dólares) e Helen Frankenthaler (3 milhões de dólares). Este ano, o mercado buscou o reconhecimento de Lee KRASNER (parceiro de Jackson Pollock) martelando um recorde de US $ 11,7 milhões em 16 de maio na Sotheby’s New York por sua pintura The Eye Is the First Circle.

Top 10 Auction Records for Women Artists in H1 2019

Os registros de leilão para artistas mulheres este ano revelam um nível de diversidade maior do que os homens, com metade sendo martelada por artistas não europeus / americanos. Julie Mehretu, que hoje vive e trabalha em Nova York, mas nasceu em Addis Abeba, Etiópia. Embora seu trabalho nunca tenha sido exibido na Ásia, ela gerou um excelente novo recorde em Hong Kong, alguns meses antes de sua primeira grande retrospectiva, programada para o verão de 2020 no Museu Whitney, em Nova York.

Leng Jun – View of the world No.3 (世纪风景之三 ) (1995)
© Leng Jun

$6,330,000 – 3 June 2019, China Guardian Beijing
$4,054,000 – 22 December 2016, Poly Shanghai

No primeiro semestre de 2019, a rotatividade de belas-artes do mercado secundário encolheu em quase todos os principais mercados do mundo. A Alemanha registrou um número estável … mas responde por apenas 2% do faturamento global. China, Estados Unidos, Inglaterra, França e Itália enfrentam aproximadamente o mesmo desafio: como manter a intensidade das transações no mercado de ponta.

A Sotheby’s e a Christie’s, presentes em cada um desses países, ainda não decidiram concentrar seus melhores lotes em seus principais mercados … mas isso pode ser necessário. No Ocidente, isso levaria a um domínio ainda maior do mercado por Nova York e Londres, o que poderia, por sua vez, ser prejudicial para Paris e Milão. Suas vendas italianas em Londres já “transferiram” uma parcela significativa do mercado italiano para a Inglaterra. Nesse contexto, o resultado do impasse do Brexit provavelmente terá um impacto.

Distribuição geográfica dos leilões de Belas-Artes

Registrando um aumento de 4% no volume de negócios em relação ao mesmo período do ano anterior, o mercado de Hong Kong realmente cresceu enquanto todos os seus concorrentes globais retraiam gerando um total de US $ 700 milhões no primeiro semestre de 2019, Hong Kong estava mais forte do que nunca … pelo menos até as tensões políticas que eclodiram novamente em junho. Hoje é o principal centro de mercado de arte da Ásia, representando até 40% do mercado de arte chinês. Seu crescimento foi essencialmente impulsionado pelas vendas de arte contemporânea, que registraram um aumento de 56% no volume de negócios, levando a cidade a dar um bom passo em direção à competição direta com Londres e Nova York … mesmo com relação a novas estrelas no mercado de arte ocidental.

Esse foi o caso em 1º de abril do artista de rua americano Kaws, cuja pintura The Kaws album (2005) gerou um resultado verdadeiramente espetacular na Sotheby’s Hong Kong, ao buscar US $ 14,8 milhões, nada menos que 15 vezes sua estimativa alta. Os preços de Kaws têm aumentado exponencialmente nos últimos dois anos, especialmente desde que seu mercado atraiu colecionadores de Nova York, Londres e Hong Kong.

O escultor inglês Tony Cragg também alcançou um recorde novo e bastante inesperado em Hong Kong. Sua peça de aço inoxidável Untitled (2008) chegou perto de US $ 1 milhão em 27 de maio de 2019 na Holly International. Fundada em 1994 em Guangzhou, a casa de leilões chinesa organizou suas primeiras vendas em Hong Kong no primeiro semestre de 2019. Une-se aos prestigiados operadores chineses, Poly e China Guardian, bem como à empresa coreana, Seoul Auction. Este último obteve o melhor resultado do primeiro semestre em Hong Kong em US $ 7,2 milhões para Le chant des sirènes (1953) pelo surrealista belga René MAGRITTE .

Ao mesmo tempo, Hong Kong consegue atrair o melhor da criação artística chinesa. Zao Wou-Ki gerou o melhor resultado do H1 para todo o continente asiático em Hong Kong; 53% da receita de Zhang Daqian foi martelada lá, e muitos novos pintores chineses contemporâneos receberam exposição no mercado da cidade. Em 1 de abril de 2019, vimos um novo recorde de leilão para a HAO Liang (1983) na Sotheby’s em Hong Kong, quando o seu papel de tinta sobre seda intitulado Anedota do Bosque (2011) foi martelado por US $ 1,9 milhão.

Por fim, a força do mercado de Hong Kong tem muito a ver com o domínio de uma vasta região geográfica internacional que permite capturar as melhores obras de toda a Ásia. O H1 2019 foi notável pela venda de US $ 6,8 milhões de Untitled (1971) pelo pintor abstrato coreano Whan-Ki KIM em 26 de maio de 2019 no Leilão de Seul. Hong Kong também registrou novos recordes significativos para o ultra popular artista japonês Yayoi KUSAMA , Yoshitomo NARA e o jovem Ayako ROKKAKU em US $ 8 milhões, US $ 4,4 milhões e US $ 151.300, respectivamente.

Hong Kong agora desempenha um papel essencial no mercado de arte da Ásia, oferecendo não apenas o melhor da arte chinesa, mas também as melhores obras do resto da Ásia. E agora também é uma porta de entrada para a China para o mercado de arte ocidental.

Isso foi perfeitamente ilustrado no primeiro semestre de 2019 pelo preço recorde do leilão de uma obra do artista alemão Anselm Kiefer, martelada – surpreendentemente – em Pequim em uma venda que foi mediada por Hong Kong. Sua pintura  The fertile crescent (2009) atingiu US $ 4 milhões na capital chinesa em 3 de junho de 2019. O catálogo de vendas estipulava que o trabalho não poderia ser trazido para a China continental sem incorrer em taxas alfandegárias de aproximadamente 25%. Portanto, o lote deveria ser coletado em Hong Kong.

O desempenho financeiro da Art atrai investidores

Com base em 1.850 obras anteriormente adquiridas em leilão e subsequentemente revendidas pelo mesmo canal durante o primeiro semestre de 2019, a Artprice calculou um rendimento anual de + 4,6% para um período médio de 13 anos. Do total de obras, 51% apresentaram aumento de preço e 48% caíram de valor (1% permaneceu estável).

Enquanto isso, o índice Artprice100 © aumentou + 16% no primeiro semestre de 2019. Um portfólio virtual composto pelos 100 melhores desempenhos no mercado global de leilões entre 2014 e 2018, ponderado pela magnitude relativa de seus totais de rotatividade, esse índice superou a todo o mercado, notadamente graças a resultados excepcionais para Fu Baoshi e Wu Guanzhong na China e para Robert Rauschenberg, Frank Stella e Martin Kippenberger no Ocidente.

Nosso índice de preços de Arte Contemporânea subiu impressionantes 40%. As performances de leilão de Jeff Koons, Peter Doig e Keith Haring deram ao segmento Contemporâneo o maior crescimento de todos os segmentos no primeiro semestre de 2019. A longo prazo, o desempenho financeiro da Arte Contemporânea está em pé de igualdade com o mercado de ações dos EUA … e Preço das ações da Sotheby’s.

Índice de preços de arte contemporânea da Artprice vs. mercados financeiros

O aumento mais espetacular do valor de peça única no primeiro semestre de 2019 recompensou uma escultura da série Pumpkin (1998) da artista japonesa Yayoi Kusama. Buscando US $ 156.000 em 23 de abril de 2019 em Phillips, em Nova York, a peça, numerada em 31/100, é um trabalho menor de um grande artista que acaba de gravar um novo recorde de leilão em US $ 8 milhões. Mas o vendedor a adquiriu há 10 anos na Christie’s em Londres (2009) por apenas US $ 5.800 … um vigésimo sexto de seu valor atual.

Esta operação corresponde a um retorno médio anual de + 39% em dez anos. Em comparação, o preço das ações da Apple (NASDAQ: AAPL) cresceu + 26% ao ano no mesmo período, e o S&P 500 em + 12% ao ano.

Preços de leilão de Yayoi Kusama’s Pumpkin (1998) (edição de 100)

Preços de Leilão de Yayoi

É uma situação relativamente comum: uma entidade assume o controle de uma empresa que considera ter baixo desempenho … Mas a aquisição da Sotheby’s – um dos dois gigantes mundiais em vendas de belas-artes, presente em nove países e gerando 31% do leilão global de belas-artes rotatividade – ilustra um dilema enfrentado por todo o setor de leilões.

Do ponto de vista tecnológico, o mercado de arte está várias décadas atrás do resto da economia. As raras tentativas de preencher a lacuna (como o projeto “Basel Online” da galeria David Zwirner) servem apenas para destacar ainda mais as dificuldades que os grandes players do mercado estão tendo em migrar para um ambiente online. Em 2017, a Sotheby’s decidiu eliminar as taxas dos compradores em suas vendas on-line, na esperança de finalmente tirá-las do papel. Mas seis meses depois, sem resultados convincentes, a empresa reintroduziu as taxas de vendas on-line.

No primeiro semestre de 2019, a Sotheby’s registrou uma contração de -7,4% na receita de vendas de belas-artes em relação ao primeiro semestre de 2018 … depois de atingir o melhor resultado do primeiro semestre: US $ 110 milhões para Meules de Claude Monet (1890).

A oferta de aquisição da Sotheby pelo magnata das telecomunicações e redes Patrick Drahi (com um prêmio de 61% sobre o preço médio das ações) não só foi muito bem recebida pelo comitê de administração da Sotheby’s, como também foi seguida por duas outras ofertas (de acordo com o New York Times): um de Wall Street, iniciado pelo CEO da Blackstone e colecionador de arte Stephen Schwarzman; o outro da Taikang Asset Management da China, que, até a confirmação da operação, detém a maior participação na Sotheby’s.

Esse interesse financeiro ressalta o imenso potencial econômico identificado pelos principais investidores europeus, americanos e chineses. A retirada de um mercado público regulamentado proporcionará à Sotheby’s um maior grau de imunidade contra a pressão dos acionistas, principalmente em relação às suas margens operacionais. Isso se traduzirá em maior flexibilidade, o que permitirá à Sotheby’s seguir uma estratégia de longo prazo que quase certamente envolverá um impulso mais rápido e intenso em direção à desmaterialização de suas atividades e, portanto, do mercado de arte como um todo.

Metodologia
A análise do mercado de arte apresentada neste relatório baseia-se nos resultados do leilão de vendas públicas de belas artes registradas pela Artprice e Artron entre 1 de janeiro de 2019 e 30 de junho de 2019.

Este relatório abrange apenas obras de arte classificadas como pinturas, esculturas, desenhos, fotografias, gravuras, vídeos, instalações ou tapeçarias, excluindo antiguidades, objetos culturais e móveis anônimos.

Todos os preços indicados neste documento referem-se a resultados de leilões públicos, incluindo taxas do comprador. O símbolo “$” refere-se ao dólar dos Estados Unidos.

Nossa segmentação de ‘período criativo’ obedece ao seguinte esquema:

“Velhos Mestres” – obras de artistas nascidos antes de 1759
“Século XIX” – obras de artistas nascidos entre 1760 e 1859
“Arte Moderna” – obras de artistas nascidos entre 1860 e 1919
“Arte do pós-guerra” – obras de artistas nascidos entre 1920 e 1944
“Arte Contemporânea” – obras de artistas nascidos após 1945